Le imprese italiane delle tlc, della tecnologia e dei media continuano a cercare il consolidamento: in controtendenza con i trend globali l’Italia registra nei primi sei mesi del 2023 un aumento del 26% dell’attività M&A sul mercato technology, media and telecommunications in termini di volume, sostenuto sia da investitori finanziari (+33%) sia da investitori corporate (+23%). Si conferma il trend di crescita avviato nel 2018 e pari a un Cagr dell’8%. È quanto emerge dallo studio di PwC “Global and Italian M&A trends in Technology, media and telecommunications (Tmt) market: 2023 mid-year update”.
Tra le operazioni più rilevanti annunciate nel nostro Paese lo studio cita (acquirente/ target): Silver Lake -Teamsystem (quota di minoranza), Eqt – Netco Wind, Nexi – Paycomet, One Equity Partners – Kirey.
Per contro, l’attività M&A nel Tmt market a livello globale ha registrato un calo nel primo semestre 2023 (-8% a volumi), raggiungendo un minimo storico dall’inizio del periodo pandemico.
In Italia crescono i deal sul mercato Tmt
“I settori delle tecnologie, dei media e delle telecomunicazioni stanno vivendo e vivranno profonde trasformazioni. Questi settori sono da sempre pionieri nell’introdurre innovazione con impatti operativi e di prodotto. Le operazioni di M&A, in questo contesto, sono acceleratori industriali e finanziari determinanti per il mercato”, ha affermato Maria Teresa Capobianco, Partner PwC e Tmt Leader.
“La separazione delle reti di telecomunicazioni ed il consolidamento nel settore tech e dei servizi It sono stati tra i razionali delle principali operazioni di M&A nel settore Tmt in Italia nella prima parte del 2023 e continueranno ad essere tra i maggiori temi d’investimento per il proseguo dell’anno”, ha commentato Giuseppe Rana, Partner PwC Deals.
Software protagonista dell’M&A
In base all’analisi di Pwc il segmento del software continuerà ad essere protagonista di importanti operazioni sia da parte di investitori corporate che di investitori finanziari. Il settore dei Servizi It, in particolare per i segmenti della cybersecurity, di DevOps, dello sviluppo software e della trasformazione digitale, risulterà sempre più attrattivo sulla scia delle necessità di trasformazione, digitalizzazione e messa in sicurezza di asset e dati manifestate dalle aziende.
I servizi cloud e di intelligenza artificiale continueranno a crescere, trainati dalla volontà delle imprese di rendere più moderni, efficienti e scalabili i propri processi aziendali.
Tlc, fari puntati su Tim
Nell’ambito delle telecomunicazioni, la tendenza alla dismissione di asset infrastrutturali e di rete proseguirà nella seconda metà dell’anno. Dopo l’annuncio dell’operazione di separazione e cessione delle infrastrutture di rete da parte di Wind al fondo Eqt, ora i fari sono puntati sull’attesa operazione di scissione tra Netco e ServCo di Tim, che prevederebbe la separazione della rete primaria e secondaria di Tim dalla parte servizi, con l’interesse manifestato sulla NetCo da parte di un fondo di private equity internazionale.
Gli operatori di telecomunicazioni continueranno a investire per sviluppare i segmenti a più alta crescita, attraverso acquisizioni bolt-on incentrate sulle infrastrutture front-end e back- office. L’analisi dei dati, della cybersicurezza e del cloud rimarranno centrali nell’attività M&A, evidenzia PwC.
Media, si rinnova l’ad-tech
Quanto al settore Media and entertainment, i principali player continueranno a rivedere le proprie attività e a disinvestire quelle meno strategiche. Proseguiranno gli investimenti per digitalizzare l’offerta e valorizzare maggiormente la base di clienti. Lo sviluppo di nuove tecnologie e piattaforme digitali continuerà ad innovare il segmento dell’ad-tech con l’obiettivo di migliorare customer engagement e retention, rispondendo alla forte domanda di interattività da parte degli utenti, abilitata da tecnologie immersive come virtual e augmented reality.
I trend globali
La flessione dei deal su scala mondiale, spiega PwC, si lega alla pressione inflattiva, all’aumento dei tassi di interesse, alle restrizioni in ambito regolatorio e alle tensioni geopolitiche. I segmenti maggiormente impattati sono Media and entertainment (-17%) e Telecommunications (-15%), mentre il segmento Technology si è dimostrato più resiliente con un -6% nel numero di operazioni annunciate.
Secondo lo studio, lo scenario delle operazioni di M&A nel Tmt Market nella seconda metà del 2023 confermerà quanto già registrato nei primi mesi dell’anno, disegnando un contesto di sostanziale prudenza nei confronti di importanti operazioni, con più ottimismo verso il potenziale di crescita delle tecnologie più innovative.
In particolare, nel segmento Telecomunications si alterneranno, da una parte, operazioni di dismissione delle infrastrutture di rete volte a liberare risorse finanziarie in capo agli operatori telco, dall’altra, acquisizioni di fornitori di tecnologie ad elevato tasso di crescita con l’obiettivo di ampliare il portfolio di servizi.
Nel Media and entertainment, e in particolare nei segmenti caratterizzati da alta frammentazione competitiva, si assisterà ad un consolidamento delle forze in campo per massimizzare le risorse disponibili e valorizzare l’attuale customer base.
In generale, le crescenti necessità di trasformazione e digitalizzazione riscontrate dai principali player di mercato continueranno a rappresentare un’importante leva nella prosecuzione delle attività di M&A nel settore Tmt, con un orizzonte temporale che va oltre il 2023.
