Ripresa dei ricavi, riduzione dei costi, dividendo in crescita a
partire dall'anno prossimo, aumento del free cash flow. Questi
i quattro perni su cui fa leva la strategia 2010-2012 di Telecom
Italia. Strategia che permetterà all'azienda capitanata da
Franco Bernabè di ridurre il debito a meno di 28 miliardi nel
2012.
"Proseguiamo lungo la strada indicata nel piano industriale
2009-2011 con l'obiettivo, per quest'anno – sottolinea
l'Ad – di stabilizzare l'Ebitda di gruppo per il terzo anno
consecutivo a 11,3 miliardi di euro grazie anche al contributo del
Brasile che registra buoni progressi nel primo trimestre
dell'anno". Raggiunti nel 2009 gli obiettivi di Ebitda e
di riduzione del debito "grazie ad un incisivo controllo dei
costo e ad un continuo recupero dell'efficienza. Tali risultati
confermano l'efficacia della strategia e ci consentono di
remunerare i nostri azionisti con un monte dividendi di circa un
miliardo di euro".
"Il 2009 è stato un anno di grandi sfide caratterizzato da
una profonda crisi economica e, per quanto riguarda Telecom Italia,
da importanti cambiamenti organizzativi e commerciali. Le azioni
intraprese quest'anno dalla società ci permetteranno di
affrontare le sfide future – puntualizza Bernabè – Continueremo a
focalizzarci sul controllo dei costi operativi e degli investimenti
che si concentreranno sui settori di business più remunerativi.
Questo approccio selettivo ci consentirà di incrementare la
generazione di cassa, che resta il nostro obiettivo prioritario
insieme alla riduzione del debito".
Il cash flow della gestione operativa del 2009 ammonta a 6.298
milioni di euro, migliorato di 662 milioni del 2008.
L'indebitamento finanziario netto è pari a 34.747 milioni di
euro, in aumento di 708 milioni di euro rispetto al 31 dicembre
2008 (34.039 milioni di euro). Rispetto al 30 settembre 2009
(35.506 milioni di euro) l'indebitamento si riduce di 759
milioni di euro.
L'indebitamento finanziario netto rettificato ammonta a 33.949
milioni di euro, in riduzione di 577 milioni di euro rispetto al 31
dicembre 2008 (34.526 milioni di euro). Il margine di liquidita è
di 7.347 milioni di euro (5.581 milioni di euro al 31 dicembre
2008).
Il piano industriale al 2012 accentra il business sul mercato
domestico e sul Brasile. Il target di operating free cash flow sul
fatturato è stimato al 26% "tra i più elevati fra le
società europee",puntualizza Bernabè. Confermata la
riduzione del debito entro il prossimo anno per 5 miliardi di euro
come da piano presentato a fine 2008. Non si eslcude la cessione
di asset nel lungo termine "in modo da raggiungere
l'obiettivo fissato nel piano industriale, dove si prevedono
dismissioni di attività per un totale di 2-3 miliardi di
euro", sottolinea Bernabè puntualizzando che l'operazione
Argentina dovrebbe chiudersi presto "nonostante le difficoltà
che abbiamo incontrato".
La riduzione dei costi impatterà inevitabilmente sulla forza
lavoro. Telecom ha già ridotto il personale del 10% in due anni
"e ci saranno ulteriori riduzioni", annuncia l'Ad
senza specificare l'entità della manovra. "Lo facciamo
per essere competitivi: vogliamo essere sempre più snelli per
trasferire questa efficienza a tutti i nostri
stakeholder".
In merito al dividendo "la progressiva riduzione del debito ci
darà la flessibilità di proporre un aumento a partire
dall'anno prossimo" quando la posizione finanziaria netta
adjusted del gruppo si attesterà a 29,5 miliardi di euro e
dovrebbe essere inferiore ai 28 miliardi nel 2012.
Tagli sui costi ma anche investimenti: il piano industriale
2010-2012 prevede investimenti per circa 12 miliardi (nel trennio)
di cui 9 in Italia per lo sviluppo della fibra, per dare impulso
all'innovazione e migliorare le performance della rete
radio.
Trascurabile l'impatto del caso Sparkle: "Abbiamo
volontà, energia e deteminazione per uscire dalla situazione
sapendo che tutto ciò che è successo non succederà più in
futuro'", sottolinea il presidente Gabriele Galateri di
Genola. E Bernabè aggiunge che gli accantonamenti previsti
impattano sul conto economico 2009 per 10 milioni di euro.
L'accantonamento complessivo al fondo rischi ammonta a fine
2009 a 507 milioni di euro (di cui 10 milioni di euro nel 2009)
"ed è destinato a fronteggiare rischi e oneri di carattere
fiscale e legale", si legge nella nota emessa dalla società.
"Telecom Italia ritiene che alcune operazioni degli anni 2005,
2006 e 2007 presentassero diverse anomalie, così come definite
dallo Ias 8, tali da far concludere oggi di dover procedere al
restatement dei dati di bilancio degli esercizi in questione".
In dettaglio i valori rettificati vedono l'utile nel 2005 a
3,127 miliardi, nel 2006 a 2,7 miliardi, nel 2007 a 2,35 miliardi e
nel 2008 a 2,177 miliardi.
"Il rapporto con i soci spagnoli di Telefonica per Telecom
Italia è importantissimo – puntualizza Galateri di Genola -Sono
state sviluppate tutte le possibili sinergie: sono confermati gli
obiettivi di 1,3 miliardi di risparmi per il periodo 2008-2010. Tra
italiani e spagnoli, ha aggiunto, ci sono già accordi per
proseguire su questa strada, arrivando al 2012 con ulteriori
benefici". Ma sull'ipotesi di fusione fra le due aziende
l'Ad Bernabè sottolinea che "non è prevista nel breve
periodo, nel lungo non si sa".
RISULTATI 2009
RICAVI: 27.163 MILIONI DI EURO, -6,3% RISPETTO A FINE 2008; -5,6%
VARIAZIONE ORGANICA
EBITDA: 11.115 MILIONI DI EURO, +0,2% RISPETTO A FINE 2008;
EBITDA ORGANICO: 11.327 MILIONI DI EURO, -0,5% RISPETTO AL
2008;
EBITDA MARGIN ORGANICO: 41,7%, +2,2 pp RISPETTO AL 2008;
UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE: 3.339 MILIONI DI EURO, IN AUMENTO DEL
15,4% RISPETTO AL 2008
UTILE NETTO: 1.581 MILIONI DI EURO IN RIDUZIONE DI 596 MILIONI DI
EURO RISPETTO AL 31 DICEMBRE 2008 PRINCIPALMENTE PER EFFETTO DELLA
SVALUTAZIONE DELL’AVVIAMENTO ATTRIBUITO AD HANSENET, DELLE
MAGGIORI IMPOSTE DI COMPETENZA DELL’ESERCIZIO E PER IL VENIRE
MENO DI ALCUNI BENEFICI FISCALI
FREE CASH FLOW OPERATIVO: 6.298 MILIONI DI EURO (+662 MILIONI DI
EURO RISPETTO AL 2008) PARI AL 23,2%DEI RICAVI, IN AUMENTO DI 3,8pp
RISPETTO AL 2008
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO RETTIFICATO: 33.949 MILIONI DI EURO
IN RIDUZIONE DI 577 MILIONI DI EURO (34.526 MILIONI DI EURO A FINE
2008); IN DIMINUZIONE DI 1.144 MILIONI DI EURO NELL’ULTIMO
TRIMESTRE (35.093 MILIONI DI EURO AL 30 SETTEMBRE 2009). NEL 2009
PAGATE IMPOSTE PER 2.301 MILIONI DI EURO (633 MILIONI DI EURO NEL
2008)
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO PARI A 34.747 MILIONI DI EURO
(34.039 MILIONI DI EURO A FINE 2008)
REALIZZATI INVESTIMENTI PER CIRCA 4,5 MILIARDI DI EURO NEL 2009, DI
CUI CIRCA 3,5 MILIARDI NEL MERCATO DOMESTICO PER IL RAFFORZAMENTO
DELLE PIATTAFORME DI RETE E INFORMATICHE, ANTICIPANDO E
SODDISFACENDO COSÌ LE ESIGENZE DELLA CLIENTELA
PROPOSTA DISTRIBUZIONE DIVIDENDO IN RAGIONE DI 5 EURO CENT PER LE
AZIONI ORDINARIE E DI 6,1 EURO CENT PER LE AZIONI DI RISPARMIO,
PARI AD UN PAY OUT RATIO DEL 74%
ORIENTAMENTI STRATEGICI E OBIETTIVI PER IL TRIENNIO
2010-2012:
RAFFORZAMENTO DELLA GENERAZIONE DI CASSA: OPERATING FREE CASH FLOW
DI 21MILIARDI DI EURO NEL TRIENNIO; INCIDENZA SUI RICAVI DEL 26%
NEL 2012
CONFERMATA LA RIDUZIONE DEL DEBITO DI 5 MILIARDI DI EURO NEL
PERIODO 2008 – 2011; TARGET DEL DEBITO AL 2012 INFERIORE A 28
MILIARDI DI EURO
ESTESO E INCREMENTATO IL PIANO DI EFFICIENZE 2009-2012 SUI CASH
COST PARI A 2,7 MILIARDI DI EURO (VS 2 MILIARDI NEL PRECEDENTE
PIANO 2009-2011) DI CUI 900 MILIONI GIÀ REALIZZATI NEL 2009 E
CIRCA 1 MILIARDO ATTESO NEL 2010
SOSTANZIALMENTE COMPLETATO IL PIANO DI RIDUZIONE DEGLI ORGANICI
PREVISTO PER FINE 2010
PREVISTI INVESTIMENTI PER CIRCA 12 MILIARDI DI EURO NEI TRE ANNI,
DI CUI CIRCA 9 MILIARDI DI EURO IN ITALIA PER LO SVILUPPO
COMPETITIVO DELLA FIBRA, IL FORTE IMPULSO ALL’INNOVAZIONE E IL
MIGLIORAMENTO DELLE PERFORMANCE DELLA RETE RADIO
LE REAZIONI
I piccoli azionisti rappresentati da Asati pur
lodando la gestione efficace nella riduzione dei costi dicono no a
ulteriori riduzioni del personale. L'associazione invita i
vertici "i a valutare le opportune azioni di ristrutturazione
organizzativa volte a ricondurre all`interno del perimetro
aziendale le attività e le consulenze affidate all`esterno per
decisioni delle gestioni precedenti, penalizzando fortemente le
risorse interne". Asati ribadisce ancora la "non
opportunità di ulteriori dismissioni di assets, ed in particolare
la partecipazione in Telecom Argentina non dovrebbe essere ceduta
"forzatamente" a valori inferiori al reale valore di 1
mld dollari. Anche per non replicare il precedente della vendita di
Hansenet, che ha comportato un impatto negativo sul risultato netto
del 2009, senza apprezzabili benefici sull`indebitamento".
Particolarmente incisiva dovrà essere "l'azione volta a
far luce sugli scandali che (al di là del caso Sparkle che ha
costretto gli Amministratori e la stessa società di revisione a
riconoscere "errori" nei bilanci 2005-2006-2007) vedono
coinvolta Telecom Italia ed i suoi rappresentanti sia riguardo allo
spionaggio illegale nel periodo 2001-2005, sia riguardo alle
contestazioni di presunte frodi fiscali nel periodo
2003-2006".
Critica la Slc-Cgil: "Il piano industriale
conferma due scelte sbagliate: si continuano a staccare dividendi
per gli azionisti e non si affrontano i nodi veri, come ad esempio
la creazione delle reti di nuova generazione (Ngn), scaricando sui
lavoratori il problemi del management", sottolinea il
segretario nazionale Alessandro Genovesi. "Serve un piano
straordinario di finanziamenti pubblici per fare la rete di nuova
generazione. Proponiamo che lo Stato destini quattro miliardi
invece che per la costruzione del Ponte di Messina, per la
creazione di un consorzio pubblico- privato che punti alla
realizzazione delle Ngn. Dal canto loro gli operatori, Telecom in
testa, dovrebbero mettere altri 3-4 miliardi per cablare in fibra
ottica almeno i capoluoghi di provincia, garantendo una velocità
di collegamento da 100 megabit al secondo in su. E' l'unica
strada per rilanciare il settore e creare fino a 40mila posti di
lavoro. Altrimenti per le societa' di telecomunicazioni e di
informatica l'unica possibilità, in assenza di investimenti,
sarà di tagliare posti di lavoro".
